日本央行明天就要加息，日元却突然跌了！市场最怕的是这句话
2026-09-17 20:05:32
FX168财经报社(亚太)讯 本周日元持续走弱，原因是美联储偏鹰派的政策立场盖过了市场对日本央行即将加息的预期。而且，这一趋势可能还会继续。
日元近期的贬值走势，与本月初的上涨形成鲜明对比。当时，市场大举押注日本央行将通过加息来遏制通胀，这一预期一度推动日元走强。
美联储加息，美元重新占据上风
美联储周三(9月16日)如市场普遍预期加息，这是三年来首次上调利率。最新点阵图显示，多数官员预计今年还将再加息一次。
美国国债收益率上升继续支撑美元，使日元持续承压，尽管市场普遍预计日本央行周五将把基准利率上调25个基点至1.25%。
大和证券分析师Eiji Kinouchi表示，美联储看起来偏鹰派的政策立场，使日本央行面临更大压力，不仅需要兑现加息，还需要释放未来将采取更积极行动的信号。
美日利差短期恐难明显收窄
尽管预计日本货币环境将进一步收紧，但分析师表示，多年来一直是日元疲软重要驱动因素的美日利差，可能仍难以显著收窄。
三菱日联摩根士丹利证券策略师Keisuke Tsuruta表示：“如果美联储按照市场目前预期的路径加息——到明年年中累计加息超过三次——那么按照市场当前对日本央行政策路径的定价，美日短期利差只会小幅收窄。”
相比之下，投资者预计，在日本央行周五预期中的加息之后，日本进一步加息的速度将相对缓慢。隔夜指数掉期目前显示，日本央行年底前再次加息25个基点的概率约为66%，到2027年3月之前再实施第二次后续加息的概率约为41%。
周四截止发稿，日元兑美元最新报155.72。考虑到本周初日元兑美元还在153附近，这已经是相当明显的一轮贬值，不过距离9月初接近160的水平仍有较大距离。
日本央行或引发更大波动
尽管预期中的利差走势仍然有利于美元，但短期内日元仍存在重新走强的可能。
由于日本将在日本央行决议公布后立即进入长周末，大和证券的Kinouchi警告称，如果日本央行释放任何强硬信号，都可能引发市场剧烈波动——类似2024年夏季出现的情况。当时，日本央行加息叠加市场对美联储政策路径的猜测，推动日元大幅升值，同时东京股市遭遇猛烈抛售。
日本金融市场将在下周一至周三因全国性节假日休市。
